Haftungsausschluss Die Informationen auf dieser Website dienen nur allgemeinen Informationszwecken. Die Informationen werden von Option Trading Coach, LLC zur Verfügung gestellt, und während wir die Informationen aktuell halten und korrigieren wollen, machen wir keine Zusicherungen oder Garantien jeglicher Art, ausdrücklich oder stillschweigend, über die Vollständigkeit, Genauigkeit, Zuverlässigkeit, Eignung oder Verfügbarkeit In Bezug auf die Website oder die Informationen, Produkte, Dienstleistungen oder verwandte Grafiken auf der Website für jeden Zweck enthalten. Jegliche Vertrauenswürdigkeit, die Sie auf solche Informationen stellen, erfolgt daher ausschließlich auf eigenes Risiko. In keinem Fall haften wir für Verluste oder Schäden, einschließlich, aber nicht beschränkt auf indirekte oder Folgeschäden oder Verluste oder Schäden, die sich aus dem Verlust von Daten oder Gewinnen ergeben, die sich aus oder im Zusammenhang mit der Nutzung von OptionTradingCoach ergeben. 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Sie sind verpflichtet, Ihre eigene Forschung und Due Diligence zu tun. Option Trading Coach Produkte und Trainingsprogramme sind nur für Bildungszwecke und sind mit dem Verständnis, dass Option Trading Coach, LLC zur Verfügung gestellt. Ist kein registrierter Anlageberater, und nichts hierin ist als Aufforderung und / oder Empfehlungen zum Kauf, Verkauf oder Halten von Finanzinstrumenten auszulegen. Erkennt, dass der Kauf, Verkauf oder die Beratung in Bezug auf Fremdwährungen, Rohstoffe, Aktien, Optionen oder Futures nur von einer lizenzierten, eingetragenen oder befreiten Person durchgeführt werden kann. Verstehen, dass Option Trading Coach, seine Eigentümer, Tochtergesellschaften, Mitarbeiter, verbundenen Unternehmen und Agenten nicht erbitten oder ausführen Handel oder geben Anlageberatung, sind nicht als Broker oder Berater mit einer Bundes-oder staatlichen Agentur registriert und ermutigen Beratung mit einem lizenzierten Vertreter oder registriert Investment-Profi vor einer bestimmten Investition oder mit einer Investitionsstrategie. Aktien-und Optionshandel hat große potenzielle Belohnungen, sondern beinhaltet auch große potenzielle Risiken, und dass als Investor, sollten Sie nur nutzen und / oder Risikokapital Sie bereit sind, zu verlieren. Dieses Programm ist ausschließlich für die Berufung, die persönliche Bereicherung und den Genuss der Studenten bestimmt. Ihr Erfolg hängt von Ihren einzigartigen Fähigkeiten, Zeit Engagement und individuelle Anstrengung. Erkennen Sie, dass weder einzigartige Erfahrungen, vergangene Leistungen, historische Tests, noch enthaltene oder zugängliche Strategien, Scans oder Muster Empfehlungen darstellen oder zukünftige Ergebnisse garantieren. Sie sind allein verantwortlich für die Auswahl Ihrer eigenen Aktien, Währungen, Optionen, Rohstoffe, Futures-Kontrakte, Strategien und Scans sowie die Überwachung Ihres Brokerage-Kontos, der Programme und alles, einschließlich, ohne Einschränkung, Verzögerungen oder Ausfälle Die Sie nachteilig beeinflussen können. Das hier angebotene Ausbildungsprogramm ist nicht dafür ausgelegt oder beabsichtigt, die Studierenden zur Beschäftigung zu qualifizieren. U. S. Government Required Disclaimer 8211 Commodity Futures Trading Commission Futures und Optionen Handel hat große potenzielle Belohnungen, sondern auch ein großes potenzielles Risiko. Sie müssen sich der Risiken bewusst sein und bereit sein, diese zu akzeptieren, um in die Futures - und Optionsmärkte zu investieren. Don8217t Handel mit Geld Sie can8217t leisten zu verlieren. Dies ist weder eine Aufforderung noch ein Angebot zum Kauf / Verkauf von Futures oder Optionen. Es wird nicht vertreten, dass ein Konto ähnliche oder ähnliche Gewinne oder Verluste erzielen wird wie die auf dieser Website besprochenen. Die bisherige Wertentwicklung eines Handelssystems oder einer Methodik ist nicht notwendigerweise ein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. CFTC RULE 4.41 8211 HYPOTHETISCHE ODER SIMULATIVE LEISTUNGSERGEBNISSE HABEN BESTIMMTE BESCHRÄNKUNGEN. EINE AKTUELLE LEISTUNGSAUFNAHME, SIMULATIVE ERGEBNISSE NICHT VERTRETEN. DARÜBER HINZUFÜGEN, DASS DIE ERGEBNISSE DAFÜR, DASS DIE ERGEBNISSE FÜR DIE AUSWIRKUNGEN AUF BESTIMMTE MARKTFAKTOREN ÜBERNOMMEN WERDEN KÖNNEN, SOWEIT LIQUIDITÄT. SIMULATED HANDELSPROGRAMME IM ALLGEMEINEN SIND AUCH AUF DIE TATSACHE, DIE SIE MIT DEM VORTEIL VON HINDSIGHT ENTWERFEN. KEINE VERTRETUNG WIRD AUS, DASS IST EIN KONTO ODER WAHRSCHEINLICH PROFIT ODER VERLUSTE AN DIE GEZEIGT ERZIELEN WIRD. Thinkorswim, Division von TD AMERITRADE, Inc. und Option Trading Coach, LLC sind separate, nicht angeschlossene Unternehmen und sind nicht verantwortlich für jeden anderen8217s Produkte und Dienstleistungen. Alle in dieser Anzeige und den Produktmaterialien erörterten Trades, Patterns, Charts, Systeme usw. dienen nur der Veranschaulichung und sind nicht als spezifische Empfehlungen zu verstehen. Alle dargestellten Ideen und Materialien sind ausschließlich die des Autors und entsprechen nicht unbedingt der des Herausgebers oder OptionsTradingCoach. Es wurde weder ein System noch eine Methodologie entwickelt, die Gewinne garantieren oder Verlustfreiheit gewährleisten kann. Keine Darstellung oder Implikation wird gemacht, dass die Verwendung der Option Trading Coach Methodik oder System wird Gewinne generieren oder sicherzustellen Verlustfreiheit. Die Testimonials und Beispiele auf dieser Website verwendet werden, sind außergewöhnliche Ergebnisse, die nicht für den durchschnittlichen Client gelten, und sind nicht dafür gedacht, zu vertreten oder zu garantieren, dass jemand die gleiche oder ähnliche Ergebnisse zu erzielen. Jeder einzelne Erfolg hängt von seinem Hintergrund, Hingabe, Wunsch und Motivation zum Erfolg. Copyright 2016 Option Trading Coach, LLC - Alle Rechte vorbehalten. Nutzungsbedingungen. US-Regierung Erforderliche Haftungsausschluss - Commodity Futures Trading Commission Futures und Optionen Handel hat große potenzielle Belohnungen, sondern auch ein großes potenzielles Risiko. Sie müssen sich der Risiken bewusst sein und bereit sein, diese zu akzeptieren, um in die Futures - und Optionsmärkte zu investieren. Handeln Sie nicht mit Geld, das Sie sich nicht leisten können, zu verlieren. Dies ist weder eine Aufforderung noch ein Angebot zum Kauf / Verkauf von Wertpapieren oder Optionen. 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Thinkorswim, Division von TD AMERITRADE, Inc. und Option Trading Coach, LLC sind separate, nicht angeschlossene Unternehmen und sind nicht verantwortlich für alle anderen Dienstleistungen und Produkte. Alle auf dieser Website und den Produktmaterialien erörterten Trades, Muster, Charts, Systeme, Handelsstrategien usw. dienen nur der Veranschaulichung und sind nicht als spezifische Empfehlungen zu verstehen. Alle dargestellten Inhalte und Inhalte sind urheberrechtlich geschützt und entsprechen nicht zwingend derjenigen des Herausgebers. Es wurde weder ein System noch eine Methodologie entwickelt, die Gewinne garantieren oder Verlustfreiheit gewährleisten kann. Es wird keine Darstellung oder Implikation gemacht, dass die Nutzung der Option Trading Coach Produkte, Dienstleistungen oder Handelssysteme Gewinne generieren oder Verlustfreiheit gewährleisten. Die hier verwendeten Begriffe und Beispiele sind außergewöhnliche Ergebnisse, die nicht für die durchschnittliche Person gelten und nicht beabsichtigt sind, zu repräsentieren oder zu garantieren, dass jedermann dieselben oder ähnliche Ergebnisse erzielen wird. Jeder Einzelne Erfolg hängt von seinem Hintergrund, Hingabe, Wunsch und Motivation, um als Trader. Power Up mit Mehrfach-Option Strategien Erhöhen Sie Ihre Fähigkeit, auf veränderte Marktbedingungen mit einer Vielzahl von Optionen Strategien bei Scottrade zu reagieren. Die folgenden Optionsstrategien stehen auf allen Handelsplattformen von Scottrade zur Verfügung: Ertragsstrategien: Cash-gesicherte Puts und abgedeckte Anleihen verkaufen Wachstumsstrategien: Put-Anrufe kaufen und Anrufe spekulative Strategien: Unbesetzte Putze verkaufen Mehrbeinstrategien: Verfügbar auf ScottradePRO Option Trading Support Insight When You Need It Neben der Unterstützung, die wir für alle Händler bieten, bieten wir spezielle option-bezogene Hilfe an. Optionen können für eine Vielzahl von Zwecken verwendet werden. Schauen Sie sich einen umfassenden Überblick. Scottrades Active Trader Group kann aktive Trader One-on-one unterstützen. Sprechen Sie mit Ihrem Investment Consultant für weitere Informationen. Sprechen Sie mit einem Investitionsberater Jetzt öffnet sich ein neuer Dialog mit dem entsprechenden Inhalt, gefolgt von einem engen Link. Wenn Sie auf den Link "close" klicken, gelangen Sie zurück zur Hauptseite. 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Bitte forschen Sie jedes Produkt oder eine Dienstleistung sorgfältig vor Kauf. Eine schützende Put-Strategie hebt den Break-Even auf dem Basiswert durch den Betrag an, der von dem Put bezahlt wird. Wenn der Basiswert über dem Ausübungspreis bleibt, können Sie die gesamte Prämie nach dem Auslaufen verlieren. Es gibt besondere Risiken im Zusammenhang mit aufgedeckten Optionsschreiben, die Investoren erheblichen Verlusten aussetzen können. Daher kann diese Strategie nicht für alle für Optionsgeschäfte zugelassenen Kunden geeignet sein. Kunden, die für ungedeckte schriftliche Schreiben genehmigt müssen anerkennen, erhalten und lesen Sie die Sonderaussage für Uncovered Options Schriftsteller über die Risiken dieser Art von Handel. Multiple-Leg-Option Strategien können erhebliche Transaktionskosten, einschließlich mehrerer Provisionen, die jede potenzielle Rendite auswirken können. Online-Brokerage Schnelle Verbindungen Online-Handel Quick Links Investitionsprodukte Quick Links Kontaktieren Sie uns Quick Links Quick Links RanglisteHighest in Investor Zufriedenheit mit Self-Directed Servicesquot von JD Power Scottrade erhielt die höchste numerische Punktzahl in der JD Power 2016 Self-Directed Investor Satisfaction Study, basierend Auf 4 242 Antworten, die 13 Unternehmen und die Erfahrungen und Vorstellungen von Investoren, die Selbst-gerichtete Wertpapierfirmen verwenden, im Januar 2016. Ihre Erfahrungen können variieren. Besuchen Sie jdpower. Autorisierte Kontoanmeldung und - zugriff bedeutet, dass die Kunden dem Brokerage-Kontovereinbarung zustimmen. Diese Einwilligung ist jederzeit wirksam, wenn Sie diese Website nutzen. Unberechtigter Zugriff ist untersagt. Scottrade, Inc. und Scottrade Bank sind separate, aber verbundene Unternehmen und sind hundertprozentige Tochtergesellschaften von Scottrade Financial Services, Inc. Brokerage Produkte und Dienstleistungen von Scottrade, Inc. - Mitglied FINRA und SIPC angeboten. Depotprodukte und Dienstleistungen der Scottrade Bank, Mitglied FDIC. Brokerage-Produkte sind nicht durch die FDIC versichert sind keine Einlagen oder sonstige Verpflichtungen der Bank und sind nicht von der Bank garantiert werden, unterliegen Investitionsrisiken, einschließlich möglicher Verlust der Kapitalanlage investiert. Alle Investitionen beinhalten Risiken. Der Wert Ihrer Anlage kann im Laufe der Zeit schwanken, und Sie können gewinnen oder verlieren Geld. On-line-Markt und Begrenzung Stock Trades sind nur 7 für Aktien Preis 1 und höher. Zusätzliche Gebühren können für Aktien mit einem Preis von 1, Investmentfonds und Optionsgeschäften gelten. Detaillierte Informationen zu unseren Gebühren finden Sie in der Gebührenerklärung (PDF). Sie müssen 500 im Eigenkapital in einem Einzel-, Joint-, Trust-, IRA-, Roth-IRA - oder SEP-IRA-Konto mit Scottrade haben, um für ein Scottrade-Bankkonto berechtigt zu sein. In diesem Fall ist das Eigenkapital als Total Brokerage Account Value abzüglich der aktuellen Brokerage-Einlagen auf Hold definiert. Die angegebenen Leistungsdaten entsprechen der Vergangenheit. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Die Forschung, die Werkzeuge und die Informationen, die zur Verfügung gestellt werden, umfassen nicht jede Sicherheit, die für die Öffentlichkeit vorhanden ist. Obwohl die Quellen der auf dieser Website bereitgestellten Forschungsinstrumente als zuverlässig gelten, übernimmt Scottrade keine Gewähr für den Inhalt, die Richtigkeit, die Vollständigkeit, die Aktualität, die Eignung oder die Zuverlässigkeit der Informationen. Informationen auf dieser Website dienen nur Informationszwecken und sollten nicht als Anlageberatung oder Anlageempfehlung betrachtet werden. Scottrade erhebt keine Gebühren für Setup, Inaktivität oder jährliche Wartung. Anzuwendende Transaktionsgebühren gelten weiterhin. Scottrade bietet keine Steuerberatung. Das Material dient ausschließlich Informationszwecken. Bei Fragen zu Ihrer persönlichen Steuer - oder Finanzlage wenden Sie sich bitte an Ihren Steuerberater oder Rechtsberater. Etwaige spezifische Wertpapiere oder Arten von Wertpapieren, die als Beispiele verwendet werden, dienen nur Demonstrationszwecken. Keine der bereitgestellten Informationen sollte als Empfehlung oder Aufforderung zur Investition in oder zur Liquidierung eines bestimmten Wertpapiers oder einer bestimmten Art von Sicherheit betrachtet werden. Anleger sollten die Anlageziele, Gebühren, Aufwendungen und das einzigartige Risikoprofil eines Exchange Traded Funds (ETF) berücksichtigen, bevor sie investieren. Ein Prospekt enthält diese und andere Informationen über den Fonds und kann online oder durch Kontaktaufnahme mit Scottrade bezogen werden. Der Prospekt sollte sorgfältig gelesen werden, bevor Sie investieren. Leveraged und inverse ETFs sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet und können durch die Nutzung von Leverage, Leerverkäufen von Wertpapieren, Derivaten und anderen komplexen Anlagestrategien das Engagement in der Volatilität erhöhen. Diese Fonds Performance wird wahrscheinlich deutlich anders als ihre Benchmark über Zeiträume von mehr als einem Tag, und ihre Performance im Laufe der Zeit können tatsächlich Trend entgegengesetzt ihrer Benchmark. Anleger sollten diese Bestände in Übereinstimmung mit ihren Strategien so häufig wie täglich beobachten. Anleger sollten die Anlageziele, Risiken, Gebühren und Aufwendungen eines Investmentfonds vor der Anlage berücksichtigen. Ein Prospekt enthält diese und andere Informationen über den Fonds und kann online oder durch Kontaktaufnahme mit Scottrade bezogen werden. Der Prospekt sollte sorgfältig gelesen werden, bevor Sie investieren. Fonds ohne Transaktionsgebühr (NTF) unterliegen den Bedingungen des NTF-Fondsprogramms. Scottrade wird durch die am NTF-Programm teilnehmenden Fonds durch Gebührenerfassung, Anteilseigner oder SEC 12b-1-Gebühren entschädigt. Margin Handel beinhaltet Zinsen und Risiken, darunter das Potenzial, mehr zu verlieren als hinterlegt oder die Notwendigkeit, zusätzliche Sicherheiten auf einem fallenden Markt einzahlen. Die Margin Disclosure Statement and Agreement (PDF) steht zum Download zur Verfügung oder steht Ihnen in einer unserer Niederlassungen zur Verfügung. Es enthält Informationen über unsere Kreditvergabepolitik, Zinsaufwendungen und die mit Margin-Konten verbundenen Risiken. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Detaillierte Informationen über unsere Richtlinien und die mit Optionen verbundenen Risiken finden Sie im Scottrade Options Application and Agreement. Brokerage-Kontovereinbarung. Durch Herunterladen der Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen und Ergänzungen (PDF) von der Options-Clearing-Gesellschaft oder durch Anforderung einer Kopie durch Kontaktaufnahme mit Scottrade. Begleitdokumente für etwaige Ansprüche werden auf Anfrage zur Verfügung gestellt. Fragen Sie bei Ihrem Steuerberater nach, wie sich Steuern auf das Ergebnis dieser Strategien auswirken können. Denken Sie daran, wird der Gewinn reduziert oder Verlust verschlechtert, wie anwendbar, durch den Abzug von Provisionen und Gebühren. Marktvolatilität, Volumen und Systemverfügbarkeit können den Kontozugriff und die Handelsausführung beeinträchtigen. Denken Sie daran, dass während Diversifizierung kann dazu beitragen, das Risiko zu verbreiten, es nicht versichert, einen Gewinn oder Schutz vor Verlust, in einem Down-Markt. Scottrade, das Scottrade-Logo und alle anderen eingetragenen oder unregistrierten Marken sind Eigentum von Scottrade, Inc. und seinen Tochtergesellschaften. Hyperlinks zu Websites von Drittanbietern enthalten Informationen, die für den Leser von Interesse sein könnten. Drittanbieter-Websites, Recherchen und Werkzeuge stammen aus Quellen, die als zuverlässig erachtet werden. Scottrade übernimmt keine Gewähr für Richtigkeit und Vollständigkeit der Angaben und macht keine Zusicherungen hinsichtlich der Ergebnisse, die aus ihrer Verwendung zu erhalten sind. 2016 Scottrade, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die folgenden Bestimmungen haben, sofern der Zusammenhang nichts anderes erfordert, die angegebenen Bedeutungen: (1) Aggregate Ausübungspreis 8212 Der Begriff aggregierter Ausübungspreis bezeichnet den Ausübungspreis eines Optionskontraktes multipliziert mit der Anzahl der Aktien Einheiten des Basiswertes, die durch diesen Optionsvertrag abgedeckt werden. (2) Call 8212 Der Begriff Call bezeichnet einen Optionskontrakt, bei dem der Optionsinhaber nach Maßgabe der Option das Recht hat, die Anzahl der Anteile des Basiswerts zu erwerben oder einen Dollaräquivalent zu erhalten Zugrunde liegenden Index, der durch den Optionsvertrag abgedeckt ist. Im Falle einer von der Options-Clearing-Gesellschaft auf Stammaktien ausgegebenen Aufforderung bezeichnet sie einen Optionsvertrag, bei dem der Inhaber der Option gemäß den Bestimmungen der Option das Recht hat, von der Options-Clearing - Anzahl der Anteile des zugrunde liegenden Wertpapiers oder ein Dollar-Äquivalent des zugrunde liegenden Index, der durch den Optionsvertrag abgedeckt ist. (3) Optionsklasse 8212 Der Begriff "Optionsklasse" bezeichnet alle Optionskontrakte der gleichen Optionsart, die denselben Basiswert oder Index betreffen. (4) Clearing-Mitglied 8212 Der Begriff Clearing-Mitglied ist ein FINRA-Mitglied, das gemäß den Bestimmungen der Options Clearing Corporation zur Mitgliedschaft in der Options-Clearing-Gesellschaft zugelassen wurde. (5) Closing Sale Transaction 8212 Der Begriff Closing Sale ist ein Optionsgeschäft, bei dem die Verkäufer eine Long-Position in der Reihe von Optionen, die an einer solchen Transaktion beteiligt sind, zu reduzieren oder zu eliminieren. (A) Der Begriff Kontrolle bezeichnet die Befugnis oder Fähigkeit einer Einzelperson oder Einrichtung, Investitionsentscheidungen für ein Konto oder Konten zu treffen oder direkt oder indirekt die Investitionsentscheidungen einer Person oder Einrichtung zu treffen, die Investitionsentscheidungen für ein Konto trifft. Darüber hinaus wird die Kontrolle unter den folgenden Umständen vermutet: (i) bei allen Parteien eines gemeinsamen Kontos, die befugt sind, im Namen des Kontos (ii) unter allen allgemeinen Partnern eines Partnerschaftskontos zu handeln, (iii) wenn eine Person oder Einheit: a. Eine Beteiligung von 10% oder mehr an einem Unternehmen hält (Beteiligungsquote von weniger als 10% steht der Aggregation nicht entgegen) oder b. Aktien in Höhe von 10% oder mehr der Gewinne und / oder Verluste eines Kontos iv) bei Konten mit gemeinsamen Direktoren oder Management (v) wenn eine Person oder Organisation die Befugnis hat, Transaktionen auf einem Konto auszuführen. (B) Die Kontrolle, die durch eine oder mehrere der oben genannten Befugnisse, Fähigkeiten oder Umstände vermutet wird, kann widerlegt werden, indem der Nachweis erbracht wird, dass der Faktor nicht existiert oder andere Faktoren, die die Annahme der Kontrolle negieren, widerlegt werden. Der Widerspruchsnachweis ist durch eidesstattliche Erklärung und / oder sonstige Unterlagen vorzulegen, die unter den Umständen angemessen sind. (C) Die FINRA wird ferner die folgenden Faktoren berücksichtigen, um festzustellen, ob eine Aggregierung der Konten erforderlich ist: (i) ähnliche Handelsstrategien bei getrennten Einheiten (ii) die gemeinsame Nutzung von verwandten geschäftlichen Zwecken und Interessen (iii) Die über die Gewährleistung der Einhaltung der Anlageziele und / oder der Beschränkungen hinausgehen (iv) der Kontakt und die Kommunikation zwischen den Verwaltungsratsmitgliedern und / oder den Verwaltungsratsmitgliedern. (8) Konventionelle Indexoption 8212 Die Begriffsbestimmungen werden von der Kontrollgruppe kontrolliert und unterliegen einer gemeinsamen Kontrolle, wobei die in Regel 405 der SEC-Regelung C festgelegten Bedeutungen haben Konzerninterne Indexoption ist ein Optionskontrakt, der nicht von der Options-Clearing-Gesellschaft oder einer OCC-Clearing-OTC-Option begeben oder ausgegeben wird, die zum Handelstag einen Basket oder Index von Wertpapieren überlagert, der: (A) Standardisierte Indexoption oder (B) erfüllt die folgenden Kriterien: (i) Der Basket oder Index umfasst 9 oder mehr Beteiligungspapiere (ii) Kein Eigenkapitalsicherheitsbestand umfasst mehr als 30 der Aktiensicherheitsanteile der Körbe oder Indexgewichte und (iii) Jede Eigenkapitalsicherung, bestehend aus dem Basket oder Index: a. Ist eine Komponentensicherheit entweder im Russell 3000 Index oder der FTSE All-World Index Series oder 1. Marktkapitalisierung von mindestens 75 Millionen oder bei den niedrigsten gewogenen Wertpapieren des Korbes oder Indexes, die in der Summe berücksichtigt werden Nicht mehr als 10 des Gewichtes des Index, 50 Millionen und 2. Handelsvolumen für jedes der vorangegangenen sechs Monate von mindestens einer Million Aktien oder bei jedem der am wenigsten gehandelten Wertpapiere des Korbes oder Indexes In der Gesamtrechnung für nicht mehr als 10 des Gewichts des Index, 500.000 Aktien. (9) Konventionelle Option 8212 Der Begriff herkömmliche Option umfasst: (A) jeden Optionskontrakt, der von der Options-Clearing-Gesellschaft weder ausgestellt noch von dieser ausgegeben wird, oder (B) eine OCC-Clearing-OTC-Option. (10) Covered 8212 Der Begriff für eine Short-Position in einem Call-Optionskontrakt bedeutet, dass die Schuldnerverpflichtung durch eine bestimmte Anzahlung oder eine Treuhandkonto-Einlage gesichert ist, die den Bedingungen der Regeln 610 (e) oder 610 (g) Beziehungsweise der Schuldner im selben Konto wie die Short-Position auf einer Unit-Unit-Basis eine Long-Position entweder im Basiswert oder in einem Optionskontrakt derselben Klasse hält Von Optionen, bei denen der Ausübungspreis des Optionskontraktes in solch langer Position gleich oder kleiner als der Ausübungspreis des Optionskontrakts in einer solchen Short-Position ist. Der Begriff für eine Short-Position in einem Put-Optionskontrakt bedeutet, dass der Schriftsteller in demselben Konto wie die Short-Position auf einer Unit-Unit-Basis eine Long-Position in einem Optionskontrakt der gleichen Klasse von Optionen hält Mit einem Ausübungspreis gleich oder größer als der Ausübungspreis des Optionskontrakts in einer solchen Short-Position. (11) Delta Neutral 8212 Der Begriff Delta-neutral beschreibt eine vollständig abgesicherte Aktienoptionsposition gemäß einem zulässigen Preismodell im Sinne von Absatz (b) (3) (A) (ii) b. Mit einem Portfolio von Instrumenten, die denselben Basiswert beinhalten oder sich auf dieselbe Basis beziehen, um das Risiko auszugleichen, dass sich der Wert der Aktienoptionsposition mit inkrementellen Änderungen des Kurses des der Optionsposition zugrunde liegenden Wertpapiers ändert. (12) Offenlegungsdokument (e) 8212 Der Begriff Offenlegungsdokument oder Offenlegungsdokumente umfasst die Dokumente, die bei der SEC eingereicht werden und von einem oder mehreren Optionsmärkten erstellt wurden und die Anforderungen der SEA-Regel 9b-1 erfüllen. Sie enthalten allgemeine erläuternde Informationen über die Mechanismen des Kaufs, des Schreibens und der Ausübung von Optionen, der damit verbundenen Risiken, der Verwendungen und des Marktes für die Optionen Transaktionskosten und der anwendbaren Marginanforderungen. Steuerliche Konsequenzen der Handelsoptionen Identifizierung der Optionen Emittentin und des diesem zugrunde liegenden Instruments Optionsklasse und die Verfügbarkeit des Prospekts sowie die Informationen in Teil II der Registrierungserklärung. (13) Ausübungspreis 8212 Der Begriff Ausübungspreis in Bezug auf einen Optionskontrakt bedeutet den angegebenen Preis pro Anteil, zu dem das zugrundeliegende Wertpapier erworben werden kann (im Falle eines Call) oder verkauft (im Falle einer Put) Ausübung eines solchen Optionskontrakts. (14) Verfalldatum 8212 Der Begriff Verfallsdatum eines von der Options-Clearing-Gesellschaft ausgegebenen Optionskontrakts bezeichnet den Tag und die Uhrzeit, die gemäß den Regeln der Options-Clearing-Gesellschaft für den Ablauf des Optionsvertrages festgelegt wurden. Der Begriff des Verfallsdatums aller anderen Optionskontrakte bedeutet das darauf angegebene Datum. (15) Verfallmonat 8212 Der Begriff Auslaufmonat für einen Optionskontrakt bezeichnet den Monat und das Jahr, in dem dieser Optionskontrakt ausläuft. (16) FLEX Equity Option 8212 Der Begriff FLEX Equity Option bezeichnet alle Optionskontrakte, die von der Options Clearing Corporation ausgegeben oder ausgegeben werden, mit Ausnahme einer OCC Cleared OTC Option, wobei die Parteien der Transaktion die Möglichkeit haben, die Bedingungen auszuhandeln Der im Einklang mit den Regeln der Börse steht, auf die der Optionskontrakt gehandelt wird. (17) Long Position 8212 Der Begriff Long Position bezeichnet die Anzahl der ausstehenden Optionskontrakte einer bestimmten Reihe von Optionen, die von einer Person (Käufer) gehalten werden. (18) Netto - Delta 8212 Der Begriff Netto - Delta bezeichnet die Anzahl der Aktien, die gepflegt werden müssen (entweder kurz oder lang), um das Risiko auszugleichen, dass sich der Wert einer Aktienoptionsposition mit inkrementellen Änderungen des Wertpapiers des Wertpapiers ändert Optionen-Position. (19) OCC-Clearing-OTC-Option 8212 Der Begriff OCC-Cleared-OTC-Option bezeichnet alle Put-, Call-, Straddle - oder andere Optionen oder Privilegien, die der Definition einer Option gemäß Regel 2360 (a) (21) entsprechen und von dem Options-Clearing gelöscht werden Corporation in andere als auf oder durch die Einrichtungen einer nationalen Wertpapierbörse eingegangen ist und ausschließlich von Personen zugelassen wird, die förderfähige Vertragsteilnehmer im Sinne des Börsengesetzes sind. (20) Eröffnungsschreiben Transaktion 8212 Der Begriff Eröffnungsschreiben bezeichnet eine Optionsgeschäfte, in der die Verkäufer (Schriftsteller) eine Short-Position in der Reihe von Optionen, die an einer solchen Transaktion beteiligt sind, erstellen oder erhöhen. (21) Option 8212 Der Begriff "Option" bezeichnet alle Put-, Call-, Straddle - oder andere Optionen oder Privilegien, die eine Sicherheit im Sinne von Section 2 (1) des Securities Act in der geänderten Fassung darstellen, (C) Recht, (D) Wandelanleihe oder (E) jede andere Option, für die der Schriftsteller (Verkäufer) der Emittent der Sicherheit ist, die bei der Ausübung gekauft oder verkauft werden kann Der Option. (22) Optionsgeschäft 8212 Der Begriff Optionsgeschäft bezeichnet eine Transaktion, die von einem Mitglied für den Kauf oder Verkauf eines Optionskontrakts oder für die Schließung einer Long - oder Short-Position in einer solchen Option getätigt wird. (23) Optionskontrakt 8212 Der Begriff Optionskontrakt bedeutet jede Option im Sinne von Absatz (a) (21). Für die Zwecke der Absätze (b) (3) bis (12) gilt eine Option zum Erwerb oder zur Veräußerung von Stammaktien für 100 Aktien dieser Aktie zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses. Wird für eine andere Aktienanzahl eine Aktienoption gewährt, so gelten für die Zwecke der Absätze (b) (3) bis (12) so viele Optionskontrakte wie die von 100 geteilte Aktienanzahl (z Eine Option zum Kauf oder Verkauf von fünfhundert Stammaktien gilt als fünf Optionskontrakte). Ein Aktienoptionsvertrag, der schriftlich das Recht zum Erwerb oder Verkauf von 100 Stammaktien gewährt, gilt weiterhin als ein Vertrag während seiner gesamten Laufzeit, obwohl die Anzahl der von ihm abgedeckten Aktien nach seinem Wortlaut nicht überschritten werden darf Um Aktiendividenden, Aktiensplits, Reverse Splits oder ähnliche Maßnahmen durch den Emittenten dieser Aktien widerzuspiegeln. (24) Optionskontrakt Entsprechend dem Netto Delta 8211 bezeichnet der Begriff Optionskontrakt gleich dem Netto Delta das Netto Delta dividiert durch die Anzahl der dem Optionskontrakt zugrunde liegenden Aktien. (25) Optionshandel 8212 Der Begriff Optionshandel bedeutet Handel (A) in jeder Option, die von der Options Clearing Corporation ausgegeben wird, und (B) in jeder herkömmlichen Option. (26) Ausstehend 8212 Bei einem Optionskontrakt handelt es sich um einen Optionskontrakt, der weder Gegenstand eines Abschlusshandelsgeschäfts war noch ausgeübt worden ist und noch nicht seinen Verfalltag erreicht hat. (27) Premium 8212 Der Begriff Prämie bezeichnet den Gesamtpreis der zwischen dem Käufer und dem Schriftsteller / Verkäufer oder dessen Beauftragten vereinbarten Optionskontrakte. (28) Put 8212 Der Begriff Put bezeichnet einen Optionskontrakt, bei dem der Optionsinhaber nach Maßgabe der Option das Recht hat, die Anzahl der Anteile des Basiswertes zu veräußern oder einen Dollaräquivalent des Basiswertes zu liefern Der durch den Optionsvertrag abgedeckt ist. Im Falle einer von der Options-Clearing-Gesellschaft auf Stammaktien ausgegebenen Put handelt es sich um einen Optionsvertrag, bei dem der Inhaber der Option nach Maßgabe der Option das Recht hat, an die Options-Clearing-Gesellschaft die Nummer zu verkaufen Der vom Optionskontrakt abgedeckten Einheiten des Basiswertes oder der Ausschüttung des Dollaräquivalents des zugrunde liegenden Index. (29) Regeln der Options-Clearing-Gesellschaft 8212 Die Begriffsbestimmungen der Options-Clearing-Gesellschaft sind die Satzungen und die Regeln der Options-Clearing-Gesellschaft sowie alle schriftlichen Erklärungen, die von Zeit zu Zeit gelten. (30) Optionsreihen 8212 Der Begriff Optionsreihe bezeichnet alle Optionskontrakte derselben Optionsklasse mit demselben Ausübungspreis und demselben Verfallsdatum, die dieselbe Anzahl von Anteilen des zugrunde liegenden Wertpapiers oder Indexes abdecken. (31) Short Position 8212 Der Begriff Short-Position bezeichnet die Anzahl der ausstehenden Optionskontrakte einer bestimmten Serie von Optionen, für die eine Person als Schriftsteller (Verkäufer) verpflichtet ist. (32) Standardisierte Aktienoption 8212 Der Begriff standardisierte Aktienoption bezeichnet einen Aktienoptionsvertrag, der von der Options-Clearing-Gesellschaft, die keine FLEX-Aktienoption und keine OCC-Clearing-OTC-Option ist, ausgegeben oder ausgegeben wird. (33) Standardisierte Indexoption 8212 Der Begriff standardisierte Indexoption bezeichnet alle Optionskontrakte, die von der Options-Clearing-Gesellschaft, die auf einem Index beruht und keine OCC-Clearing-OTC-Option ist, begeben oder der Emission unterliegen. (34) Die Options-Clearing-Gesellschaft 8212 Der Begriff "Options-Clearing-Gesellschaft" bezeichnet die Options-Clearing-Gesellschaft. (35) Optionsart 8212 Der Begriff Optionsart bezeichnet die Klassifizierung eines Optionskontrakts als Put oder Call. (36) Ungedeckt 8212 Der in Bezug auf eine Short-Position in einem Optionskontrakt aufgedeckte Begriff bedeutet, dass die Short-Position nicht abgedeckt ist. Für die Zwecke von Absatz (b) (16) (Rechnungsabschluss) gilt Absatz (b) (20) (Beaufsichtigung der Rechnungsabschlüsse) und Absatz (b) (11) (Lieferung der aktuellen Offenlegungsdokumente) Nicht aufgedeckte Short-Optionspositionen umfassen Kombinationen und alle anderen Transaktionen, bei denen es sich um offene Schuldverschreibungen handelt. (37) Basiswert 8212 Der Begriff Underlying Index bezeichnet einen Index, der einer standardisierten Indexoption oder einer konventionellen Indexoption zugrunde liegt. (38) Basiswert der Sicherheit 8212 Der Begriff der Wertpapiere eines Optionskontrakts ist die Sicherheit, die die Options-Clearing-Gesellschaft oder eine andere Person verpflichtet ist, (im Falle eines Anrufs) zu verkaufen oder (im Fall einer Put) Nach der gültigen Ausübung des Optionsvertrags. (39) Einheit 8212 Der Begriff Einheit bedeutet das kleinste Interesse an einem bestimmten Wertpapier, das gekauft oder verkauft werden kann, z. B. ein Aktienanteil, ein Optionsschein, eine Anleihe und so weiter. Diese Regel findet soweit zutreffend Anwendung, soweit nicht anders angegeben: (A) für die Durchführung von Geschäften, für die Durchführung von Geschäften und für die Abwicklung von Aufträgen an börsennotierten Optionen von Mitgliedern, die nicht Mitglieder einer Börse sind, an der die (B) für die Durchführung von Abschlüssen, für die Durchführung von Geschäften und für die Abwicklung von Aufträgen in herkömmlichen Optionen durch alle Mitglieder und (C) für andere Fragen im Zusammenhang mit dem Optionshandel. Die Absätze 3 bis 12 gelten nur für standardisierte und herkömmliche Optionen auf Stammaktien. Die Absätze (13) bis (24) gelten für Geschäfte aller Optionen im Sinne von Absatz (a) (21), einschließlich Stammaktien, sofern nicht anders angegeben. (2) FLEX-Aktienoptionen Die Positions - und Ausübungsgrenzen für FLEX-Aktienoptionen für Mitglieder, die nicht auch Mitglieder der Börse sind, an denen der FLEX Equity Options-Handel mit den für die Börsenmitglieder geltenden Positions - und Ausübungsgrenzen übereinstimmt Werden solche FLEX Equity Options gehandelt. (A) Aktienoptionen 8212 (i) Standardisierte Aktienoptionen Außer in sehr ungewöhnlichen Umständen und mit der vorherigen schriftlichen Zustimmung der FINRA gemäß der Regel 9600 Series aus wichtigem Grund in jedem Fall tritt kein Mitglied für eine Rechnung in Kraft, Hat ein Mitglied an jedem Börsengang eines Aktienoptionsvertrages ein Interesse oder für Rechnung eines beliebigen Partners, Offiziers, Direktors oder Arbeitnehmers oder für Rechnung eines Kunden, eines Nichtmitglieds oder eines Nichtmitgliedshändlers Wenn das Mitglied Grund zu der Annahme hat, dass das Mitglied oder der Partner, der Bevollmächtigte, der Direktor oder sein Angestellter oder der Kunde, ein Nichtmitgliedsvermittler oder ein Nichtmitgliedshändler, als Ergebnis dieser Transaktion allein handeln würde Oder im Einvernehmen mit anderen direkt oder indirekt für eine aggregierte standardisierte Aktienoptionsposition, die über der höchsten Positionsgrenze liegt, die durch eine Börse, an der die Optionsgeschäfte oder eine andere Anzahl von Aktienoptionskontrakten aufgestellt sind, direkt oder indirekt hält oder kontrolliert oder verpflichtet ist Wie sie von der FINRA als Positionsgrenze für eine oder mehrere Klassen oder Optionsreihen festgelegt werden kann, vorausgesetzt, dass jede neue, von der FINRA festgelegte Positionslimite angemessen begründet wird. (Ii) Eigenkapitaloption Hedgeausnahmen a. Folgende in den Absätzen 1 bis 6 beschriebene qualifizierte Absicherungsstrategien und - positionen sind von den festgelegten Positionslimiten gemäß dieser Regel für standardisierte Optionen ausgenommen. Hedge-Strategien und - positionen, die in den Ziffern 7 und 8 beschrieben werden, in denen eine der Optionskomponenten aus einer herkömmlichen Option besteht, unterliegen einer Positionsbegrenzung, die das Fünffache der in den Absätzen (b) (3) A) (iii) a.1. Bis 6. unten. Hedge-Strategien und Positionen in konventionellen Optionen gemäß den Absätzen 1 bis 6 unterliegen einer Positionsbegrenzung, die das Fünffache der in den Absätzen (b) (3) (A) (iii) a.1. Bis 6. unten. Die Optionspositionen, die nach diesem Unterabsatz festgelegt werden, sind von den in anderen Bestimmungen dieser Regel festgelegten Grenzen getrennt. (1) Wird ein Optionskontrakt durch 100 Aktien der zugrunde liegenden Wertpapiere oder Wertpapiere, die in das zugrunde liegende Wertpapier verwandelt werden können, abgesichert oder gedeckt, oder handelt es sich bei einer angepassten Option um die gleiche Anzahl von Aktien, (C) Long-Put und Long-Aktien oder (d) Short-Put und Short-Lager. 2. Reverse Conversions 8212 Eine Long-Call-Position, begleitet von einer Short-Put-Position, bei der der Long-Call mit der Short-Pause abläuft und der Basispreis des Long-Call und Short-Puts gleich ist und wo jede Long - und Short-Put-Position ist Abgesichert mit 100 Aktien (oder einer anderen angepassten Anzahl Aktien) des zugrunde liegenden Wertpapiers oder Wertpapiere, die in diesen Basiswert umwandelbar sind. 3. Conversions 8212 Eine Short-Call-Position, begleitet von einer Long-Put-Position, bei der der Short Call mit der Long-Pause abläuft und der Basispreis von Short Call und Long Put gleich ist und jede Short Call - und Long-Put-Position abgesichert ist 100 Aktien (oder eine andere bereinigte Anzahl von Aktien) des zugrunde liegenden Wertpapiers oder Wertpapiere, die in diesen Basiswert umwandelbar sind. 4. Reverse Collars 8212 Eine Long-Call-Position, begleitet von einer Short-Put-Position, bei der das Long-Call mit der Short-Pause abläuft und der Basispreis des Long-Call gleich oder größer als der Short-Put ist und wo jede Long - und Short-Put-Position abgesichert ist 100 Aktien des zugrunde liegenden Wertpapiers (oder einer anderen angepassten Anzahl von Aktien). Beide Seiten des Long-Call, Short-Position kann in-the-money zum Zeitpunkt der Position etabliert werden. 5. Ketten 8212 Eine Short-Call-Position, begleitet von einer Long-Put-Position, bei der der Short-Call mit der Long-Pause abläuft und der Basispreis des Short-Call gleich dem Basispreis der Long-Put-Position ist bzw. überschritten wird Long-Position wird mit 100 Aktien (oder einer anderen angepassten Anzahl von Aktien) des zugrunde liegenden Wertpapiers oder Wertpapiere, die in diesen Basiswert umwandelbar sind, abgesichert. Beide Seiten der Short-Call - / Long-Put-Position können zum Zeitpunkt der Positionierung im Geld sein. 6. Box Spreads 8212 Eine Long-Call-Position, begleitet von einer Short-Put-Position mit demselben Basispreis und einer Short-Call-Position, begleitet von einer Long-Put-Position mit einem anderen Basispreis. 7. Back-to-Back-Optionen 8212 Eine aufgelistete Optionsposition, die auf einer One-for-One-Basis mit einer OTC-Optionsposition auf demselben Basiswert abgesichert ist. Der Ausübungspreis der aufgeführten Optionsposition und der entsprechenden OTC-Optionsposition muss innerhalb eines Basispreises von jeweils einem Ausübungspreisintervall und nicht mehr als einem Aus - gangsmonat liegen. 8. Bei den in den Unterabsätzen 2. 3. 4. und 5. aufgeführten Umwandlungs-, Konvertierungs-, Reverse-Collar - und Collar-Strategien kann eine der Optionskomponenten eine OTC-Option sein, die vom Unternehmen unter Wahrung der geschützten Position garantiert oder unterstützt wird Kundenkonto. B. Delta Hedging Freistellung Für Mitglieder und Nichtmitgliedsorganisationen Eine Aktienoptionsposition eines Mitglieds oder einer Nichtmitgliedsgesellschaft in standardisierten und / oder konventionellen Aktienoptionen, die nach einem Permitted Pricing Model Delta neutral ist, ist von der Positionsbeschränkung nach dieser Regel ausgenommen. Jede Aktienoptionsposition dieses Mitglieds oder eines Nichtmitglieds, die nicht Deltoneutral ist, unterliegt den Positionslimiten, vorbehaltlich der Verfügbarkeit anderer Optionen, Positionslimitausnahmen. Die Anzahl der Optionsgeschäfte, die einer nicht delta-neutralen Position zuzuordnen sind, ist der Optionskontrakt, der dem Netto-Delta entspricht. 1. Zulässiges Preismodell: A. Ein von der Options-Clearing-Gesellschaft (OCC-Modell) gepflegtes und betriebenes Preismodell, wenn es von einem Mitglied oder einem Nichtmitglied angewendet wird, das es erlaubt, sich auf die Unterabsätze B oder C B zu stützen Und von einem Mitglied, das einer konsolidierten Beaufsichtigung durch die SEC gemäß Anlage E der SEA-Regel 15c3-1 unterliegt, oder von einem Tochterunternehmen, das Teil dieser konsolidierten überwachten Holding-Unternehmensgruppe ist, in Übereinstimmung mit seinem internen Risikomanagement-Kontrollsystem und konsistent verwendet wird Wobei die Anforderungen der Anlagen E bzw. G, soweit anwendbar, auf die SEA-Regel 15c3-1 und die SEA-Regel 15c3-4 in der jeweils gültigen Fassung im Zusammenhang mit der Berechnung der risikobasierten Abzüge aus Kapital - oder Kapitalwertberichtigungen für Marktrisiken beruhen Sofern es sich bei dem Mitglied oder einem Mitglied eines Mitglieds, das sich auf diese Freistellung im Zusammenhang mit der Verwendung eines solchen Modells stützt, um ein Unternehmen handelt, das Teil einer solchen konsolidierten überwachten Holdinggesellschaft ist. C. Ein von einer Finanzholding gehaltenes und verwendetes Preismodell (FHC) oder einer Gesellschaft, die nach dem Bank Holding Company Act als FHC behandelt wird, oder durch eine Tochtergesellschaft, die Teil einer solchen unternehmensübergreifenden kontrollierten Holdinggesellschaft ist, im Einklang mit ihrem internen Risikomanagementsystem und in Übereinstimmung mit: Die Anforderungen des Gouverneursrates des Federal Reserve Systems in der jeweils gültigen Fassung im Zusammenhang mit der Berechnung der risikoorientierten Anpassungen des Kapitals für das Marktrisiko unter den Eigenkapitalanforderungen des Board of Governors des Federal Reserve Systems Dass das Mitglied oder ein Mitglied eines Mitglieds, das sich auf diese Freistellung im Zusammenhang mit der Verwendung eines solchen Modells stützt, ein Unternehmen ist, das Teil einer solchen konsolidierten überwachten Holdinggesellschaft ist oder ii. Die vom Basler Ausschuss für Bankenaufsicht, in der jeweils gültigen Fassung und in der Ausführung durch solche Hauptgesell - schaften, im Zusammenhang mit der Berechnung von risikobasierten Abzügen oder Anpassungen oder Zulagen für die Marktrisikokapitalanforderungen dieser Kapitalgesellschaft veröffentlicht werden Regulierungsbehörde für ein solches Unternehmen 8211, wo Hauptregulierungsbehörde ein Mitglied des Basler Ausschusses für Bankenaufsicht ist, der die konsolidierte Aufsichtsbehörde des Unternehmens dieser Gesellschaft 8211 ist, vorausgesetzt, dass das Mitglied oder ein Mitglied eines Mitglieds, das sich auf diese Befreiung im Zusammenhang mit der Verwendung dieser Anwendung stützt Modell ist ein Unternehmen, das Teil einer solchen konsolidierten überwachten Holdinggesellschaft Gruppe D ist. Ein Preismodell, das von einem OTC-Derivathändler, der bei der SEC gemäss SEA Rule 15c3-1 (a) (5) Und im Einklang mit den Anforderungen der Anlage F bis SEA Regel 15c3-1 und SEA Regel 15c3-4, in der jeweils gültigen Fassung, im Zusammenhang mit der Berechnung der risikobasierten Kapitalherabsetzungen für das betreffende Marktrisiko Dass nur solche OTC-Derivate-Händler und keine anderen verbundenen Unternehmen (einschließlich eines Mitglieds) auf diesen Unterabsatz D oder E zurückgreifen können. Ein von einer nationalen Bank gemäß dem Nationalen Bankgesetz verwendetes Preismodell, das gemäß seinem internen Risikomanagement-Kontrollsystem gepflegt und verwendet wird Und im Einklang mit den Anforderungen des Office of the Comptroller der Währung in der jeweils gültigen Fassung im Zusammenhang mit der Berechnung der risikoorientierten Anpassungen des Kapitals für das Marktrisiko unter Kapitalanforderungen des Amtes des Comptroller der Währung, Sofern sich nur diese nationale Bank und kein anderes verbundenes Unternehmen (einschließlich eines Mitglieds) auf diese Freistellung berufen kann. 2. Auswirkung auf die Aggregation von Kontopositionen A. Mitglieder und Nichtmitgliedsorganisationen, die sich auf diese Freistellung berufen, müssen sicherstellen, dass das Zulässige Preismodell auf alle Positionen in oder in Bezug auf die Sicherheit, die der jeweiligen Optionsposition, Mitglied oder Nichtmitglied. B. Unbeschadet des Unterabsatzes b.2.A. Kann das Netto-Delta einer Options - position, die von einem Unternehmen gehalten wird, das berechtigt ist, sich auf diese Freistellung zu stützen, oder durch eine separate und voneinander getrennte Handelseinheit dieser Einheit ohne Rücksicht auf Positionen in oder in Bezug auf die Sicherheit, die den Optionen zugrunde liegt, berechnet werden positions held by an affiliated entity or by another trading unit within the same entity, provided that: i. the entity demonstrates to FINRAs satisfaction that no control relationship, as discussed in Supplementary Material .02, exists between such affiliates or trading units and ii. the entity has provided FINRA written notice in advance that it intends to be considered separate and distinct from any affiliate, or 8212 as applicable 8212 which trading units within the entity are to be considered separate and distinct from each other for purposes of this exemption. C. Notwithstanding subparagraph b.2.A. or b.2.B. of this Rule, a member or non-member affiliate who relies on this exemption shall designate, by prior written notice to FINRA, each trading unit or entity whose options positions are required under FINRA rules to be aggregated with the option positions of such member or non-member affiliate that is relying on this exemption for purposes of compliance with FINRA position limits or exercise limits. In any such case: i. the Permitted Pricing Model shall be applied, for purposes of calculating such members or affiliates net delta, only to the positions in or relating to the security underlying any relevant option position owned and controlled by those entities and trading units who are relying on this exemption and ii. the net delta of the positions owned or controlled by the entities and trading units who are relying on this exemption shall be aggregated with the nonexempt option positions of all other entities and trading units whose options positions are required under FINRA rules to be aggregated with the option positions of such member or affiliate. 3. Obligations of Members and Affiliates A member that relies, or whose affiliate relies, upon this exemption must provide a written certification to FINRA that it and/or its affiliates are using a Permitted Pricing Model pursuant to subparagraph 1. above and that if the affiliate ceases to hedge stock options positions in accordance with such Permitted Pricing Model, it will provide immediate written notice to the member. The options positions of a non-member relying on this exemption must be carried by a member with which it is affiliated. A. Each member must report in accordance with paragraph (b)(5), all equity option positions (including those that are delta neutral) of 200 or more contracts (whether long or short) on the same side of the market covering the same underlying security that are effected by the member. B. In addition, each member on its own behalf or on behalf of a designated aggregation unit pursuant to paragraph (b)(3)(A)(ii)b.2. shall report in a manner specified by FINRA the options contract equivalent of the net delta of each position that represents 200 or more contracts (whether long or short) on the same side of the market covering the same underlying security that are effected by the member. (iii) Conventional Equity Options a. For purposes of this paragraph (b), standardized equity option contracts of the put class and call class on the same side of the market overlying the same security shall not be aggregated with conventional equity option contracts or FLEX Equity Option contracts overlying the same security on the same side of the market. Conventional equity option contracts of the put class and call class on the same side of the market overlying the same security shall be subject to a position limit of: 1. 25,000 option contracts, combining for purposes of this position limit long positions in put options with short positions in call options, and short positions in put options with long positions in call options or 2. 50,000 option contracts for option contracts on securities that underlie exchange-traded options qualifying under applicable rules for a position limit of 50,000 option contracts or 3. 75,000 option contracts for option contracts on securities that underlie exchange-traded options qualifying under applicable rules for a position limit of 75,000 option contracts or 4. 200,000 option contracts for option contracts on securities that underlie exchange-traded options qualifying under applicable rules for a position limit of 200,000 option contracts or 5. 250,000 option contracts for option contracts on securities that underlie exchange-traded options qualifying under applicable rules for a position limit of 250,000 option contracts or 6. for selected conventional options on exchange-traded funds (8220ETF8221), the position limits are listed in the chart below: Security Underlying Option b. In order for a security not subject to standardized equity options trading to qualify for an options position limit of more than 25,000 contracts, a member must first demonstrate to FINRAs Market Regulation Department that the underlying security meets the standards for such higher options position limit and the initial listing standards for standardized options trading. Provided, however, that for certain securities in an index designated by FINRA, a member may claim such higher position limit as permitted in accordance with the volume and float criteria specified by FINRA provided further, that a member claiming a higher position limit under this subparagraph must notify FINRAs Market Regulation Department in writing in such form as may be prescribed by FINRA and shall be filed no later than the close of business day on the next business day following the day on which the transaction or transactions requiring such limits occurred and provided further, that the member must agree to reduce its position in the event that FINRA staff determines different position limits shall apply. (B) Index Options Except in highly unusual circumstances, and with the prior written approval of FINRA pursuant to the Rule 9600 Series for good cause shown in each instance, no member shall effect for any account in which such member has an interest, or for the account of any partner, officer, director or employee thereof, or for the account of any customer, an opening transaction in an option contract of any class of index options dealt in on an exchange if the member has reason to believe that as a result of such transaction the member or partner, officer, director or employee thereof, or customer, would, acting alone or in concert with others, directly or indirectly, hold or control or be obligated in respect of an aggregate position in excess of position limits established by the exchange on which the option trades. (C) Index option contracts shall not be aggregated with option contracts on any stocks whose prices are the basis for calculation of the index. (D) FINRA will notify the SEC at any time it approves a request to exceed the limits established pursuant to paragraph (b)(3). Except in highly unusual circumstances, and with the prior written approval of FINRA pursuant to the Rule 9600 Series for good cause shown in each instance, no member or person associated with a member shall exercise, for any account in which such member or person associated with a member has an interest, or for the account of any partner, officer, director or employee thereof or for the account of any customer, non-member broker, or non-member dealer, any option contract if as a result thereof such member or partner, officer, director or employee thereof or customer, non-member broker, or non-member dealer, acting alone or in concert with others, directly or indirectly, has or will have exercised within any five (5) consecutive business days a number of option contracts of a particular class of options in excess of the limits for options positions in paragraph (b)(3). FINRA may institute other limitations concerning the exercise of option contracts from time to time by action of FINRA. Reasonable notice shall be given of each new limitation fixed by FINRA. (5) Reporting of Options Positions (A)(i)a. Conventional Options Each member shall file or cause to be filed with FINRA a report with respect to each account in which the member has an interest, each account of a partner, officer, director or employee of such member, and each customer, non-member broker, or non-member dealer account, which. acting alone or in concert, has established an aggregate position of 200 or more option contracts (whether long or short) of the put class and the call class on the same side of the market covering the same underlying security or index, combining for purposes of this subparagraph long positions in put options with short positions in call options and short positions in put options with long positions in call options, provided, however, that such reporting with respect to positions in conventional index options shall apply only to an option that is based on an index that underlies, or is substantially similar to an index that underlies, a standardized index option. B. Standardized Options Each member that conducts a business in standardized options but is not a member of the options exchange upon which the standardized options are listed and traded shall file or cause to be filed with FINRA a report with respect to each account in which the member has an interest, each account of a partner, officer, director or employee of such member, and each customer, non-member broker, or non-member dealer account, which. acting alone or in concert, has established an aggregate position of 200 or more option contracts (whether long or short) of the put class and the call class on the same side of the market covering the same underlying security or index, combining for purposes of this subparagraph long positions in put options with short positions in call options and short positions in put options with long positions in call options. (ii) The reports required by this subparagraph shall identify the person or persons having an interest in such account and shall identify separately the total number of option contracts of each such class comprising the reportable position in such account. The reports shall be in such form as may be prescribed by FINRA and shall be filed no later than the close of business on the next business day following the day on which the transaction or transactions requiring the filing of such report occurred. Whenever a report shall be required to be filed with respect to an account pursuant to this subparagraph, the member filing such shall file with FINRA such additional periodic reports with respect to such account as FINRA may from time to time prescribe. (B) In addition to the reports required by subparagraph (A) above, each member shall report promptly to FINRA any instance in which such member has a reason to believe that a person, acting alone or in concert with others, has exceeded or is attempting to exceed the position limits or the exercise limits set forth in paragraphs (b)(3) and (4). (6) Liquidation of Positions and Restrictions on Access (A) Whenever FINRA determines that a person or group of persons acting in concert holds or controls, or is obligated in respect of, an aggregate position in option contracts covering any underlying security or index in excess of the position limitations established by paragraph (b)(3), it may, when deemed necessary or appropriate in the public interest and for the protection of investors, direct: (i) any member or all members carrying a position in option contracts covering such underlying security or index for such person or persons to liquidate such position or positions, or portions thereof, as expeditiously as possible and consistent with the maintenance of an orderly market, so as to bring such person or persons into compliance with the position limitations contained in paragraph (b)(3) (ii) that such person or persons named therein not be permitted to execute an opening transaction, and that no member shall accept and/or execute for any person or persons named in such directive, any order for an opening transaction in any option contract, unless in each instance express approval therefor is given by FINRA, the directive is rescinded, or the directive specifies another restriction appropriate under the circumstances. (B) Prior to the issuance of any directive provided for in subparagraph (A), FINRA shall notify, in the most expeditious manner possible, such person, or group of persons of such action, the specific grounds therefor and provide them an opportunity to be heard thereon. In the absence of unusual circumstances, in the case of a directive pursuant to the provisions of subparagraph (A)(i) hereof, the hearing shall be held within one business day of notice. In the case of a directive pursuant to the provisions of subparagraph (A)(ii) hereof, the hearing shall be held as promptly as possible under the circumstances. In any such proceeding a record shall be kept. A determination by FINRA after hearing or waiver of hearing, to implement such directive shall be in writing and shall be supported by a statement setting forth the specific grounds on which the determination is based. Any person aggrieved by action taken by FINRA pursuant to this subparagraph may make application for review to the SEC in accordance with Section 19 of the Exchange Act. (7) Limit on Uncovered Short Positions Whenever FINRA shall determine in light of current conditions in the markets for options, or in the markets for underlying securities, that there are outstanding a number of uncovered short positions in option contracts of a given class in excess of the limits established by FINRA for purposes of this subparagraph or that a percentage of outstanding short positions in option contracts of a given class are uncovered, in excess of the limits established by FINRA for purposes of this subparagraph, FINRA, upon its determination that such action is in the public interest and necessary for the protection of investors and the maintenance of a fair and orderly market in the option contracts or underlying securities, may prohibit any further opening writing transactions in option contracts of that class unless the resulting short position will be covered, and it may prohibit the uncovering of any existing covered short position in option contracts of one or more series of options of that class. (8) Restrictions on Option Transactions and Exercises FINRA may impose from time to time such restrictions on option transactions or the exercise of option contracts in one or more series of options of any class which it determines are necessary in the interest of maintaining a fair and orderly market in option contracts, or in the underlying securities covered by such option contracts, or otherwise necessary in the public interest or for the protection of investors. During the period of any such restriction, no member shall effect any option transaction or exercise any option contract in contravention of such restriction. Notwithstanding the foregoing, during the ten (10) business days prior to the expiration date of a given series of options, no restriction established pursuant to this subparagraph on the exercise of option contracts shall remain in effect with respect to that series of options. (9) Rights and Obligations of Holders and Writers Subject to the provisions of paragraphs (b)(4), (6), and (8), the rights and obligations of holders and writers of option contracts of any class of options issued by The Options Clearing Corporation shall be set forth in the rules of The Options Clearing Corporation. (10) Open Orders on Ex-Date Open orders for one or more option contracts of any class of options issued by The Options Clearing Corporation held by members prior to the effective date of an adjustment by The Options Clearing Corporation to the terms of a class of options pursuant to Article VI, Section 11A of the By-Laws of The Options Clearing Corporation shall be adjusted on the ex-date by such amount as The Options Clearing Corporation shall specify, unless otherwise instructed by the customer. (11) Delivery of Current Disclosure Documents (A)(i) Characteristics and Risks of Standardized Options (the ODD). Every member shall deliver the current ODD to each customer at or prior to the time such customers account is approved for trading options issued by The Options Clearing Corporation, other than an OCC Cleared OTC Option. Thereafter, a copy of each amendment to the ODD shall be distributed to each customer to whom the member previously delivered the ODD not later than the time a confirmation of a transaction in the category of options to which the amendment pertains is delivered to such customer. (ii) Special Statement for Uncovered Option Writers (Special Written Statement). In the case of customers approved for writing uncovered short options transactions, the Special Written Statement required by paragraph (b)(16) shall be in a format prescribed by FINRA and delivered to customers in accordance with paragraph (b)(16). A copy of each new or revised Special Written Statement shall be distributed to each customer having an account approved for writing uncovered short options not later than the time a confirmation of a transaction is delivered to each customer who enters into a transaction in options issued by The Options Clearing Corporation, other than an OCC Cleared OTC Option. (iii) FINRA will advise members when a new or revised current disclosure document meeting the requirements of SEA Rule 9b-1 is available. (B) Where a broker or dealer enters his orders with another member in a single omnibus account, the member holding the account shall take reasonable steps to assure that such broker or dealer is furnished reasonable quantities of current disclosure documents, as requested by him in order to enable him to comply with the requirements of SEA Rule 9b-1. (C) Where an introducing broker or dealer enters orders for his customers with, or clears transactions through, a member on a fully disclosed basis and that member carries the accounts of such customers, the responsibility for delivering the current disclosure document(s) as provided in this paragraph (b)(11) shall rest with the member carrying the accounts. However, such member may rely upon the good faith representation of the introducing broker or dealer that the current disclosure document(s) has been delivered in compliance with paragraph (b)(11). Every member shall promptly furnish to each customer a written confirmation of each transaction in option contracts for such customers account. Each such confirmation shall show the type of option, the underlying security or index, the expiration month, the exercise price, the number of option contracts, the premium, the commission, the trade and settlement dates, whether the transaction was a purchase or a sale (writing) transaction, whether the transaction was an opening or a closing transaction, whether the transaction was effected on a principal or agency basis and, for other than options issued by The Options Clearing Corporation, the date of expiration. The confirmation shall by appropriate symbols distinguish between exchange listed and other transactions in option contracts though such confirmation does not need to specify the exchange or exchanges on which such options contracts were executed. (13) Transactions with Issuers No member shall enter a transaction for the sale (writing) of a call option contract for the account of any corporation which is the issuer of the underlying security thereof. For the purposes of covering a short position in a call option contract, delivery pursuant to the exercise of a put option contract, or satisfying an exercise notice assigned in respect of a call option contract, no member shall accept shares of an underlying stock, which may not be sold by the holder thereof except upon registration pursuant to the provisions of the Securities Act or pursuant to SEC rules promulgated under the Securities Act, unless, at the time such securities are accepted and at any later time such securities are delivered, applicable provisions of the Securities Act and the rules thereunder have been complied with by the holder of such securities. (15) Statements of Account (A) Statements of account showing security and money positions, entries, interest charges and any special charges that have been assessed against such account during the period covered by the statement shall be sent no less frequently than once every month to each customer in whose account there has been an entry during the preceding month with respect to an option contract and quarterly to all customers having an open option position or money balance. Interest charges and any special charges assessed during the period covered by the statement need not be specifically delineated if they are otherwise accounted for on the statement and have been itemized on transaction confirmations. With respect to options customers having a general (margin) account, such statements shall also provide the mark-to-market price and market value of each option position and other security position in the general (margin) account, the total market value of all positions in the account, the outstanding debit or credit balance in the account, and the general (margin) account equity. The statements shall bear a legend stating that further information with respect to commissions and other charges related to the execution of option transactions has been included in confirmations of such transactions previously furnished to the customer, and that such information will be made available to the customer promptly upon request. The statements shall also bear a legend requesting the customer promptly to advise the member of any material change in the customers investment objectives or financial situation. (B) For purposes of this subparagraph (15), general (margin) account equity shall be computed by subtracting the total of the short security values and any debit balance from the total of the long security values and any credit balance. (16) Opening of Accounts No member or person associated with a member shall accept an order from a customer to purchase or write an option contract relating to an options class that is the subject of an options disclosure document, or approve the customers account for the trading of such option, unless the broker or dealer furnishes or has furnished to the customer the appropriate options disclosure document(s) and the customers account has been approved for options trading in accordance with the provisions of subparagraphs (B) through (D) hereof. (B) Diligence in Opening Accounts In approving a customers account for options trading, a member or any person associated with a member shall exercise due diligence to ascertain the essential facts relative to the customer, his financial situation and investment objectives. Based upon such information, the branch office manager, a Registered Options Principal or a Limited Principal8212General Securities Sales Supervisor shall specifically approve or disapprove in writing the customers account for options trading provided, that if the branch office manager is not a Registered Options Principal or a Limited Principal8212General Securities Sales Supervisor, account approval or disapproval shall within ten (10) business days be submitted to and approved or disapproved by a Registered Options Principal or a Limited Principal8212General Securities Sales Supervisor. (i) With respect to options customers who are natural persons, members shall seek to obtain the following information at a minimum (information shall be obtained for all participants in a joint account): a. Investment objectives (e. g. safety of principal, income, growth, trading profits, speculation) b. Employment status (name of employer, self-employed or retired) c. Estimated annual income from all sources d. Estimated net worth (exclusive of family residence) e. Estimated liquid net worth (cash, securities, other) f. Marital status number of dependents h. Investment experience and knowledge (e. g. number of years, size, frequency and type of transactions) for options, stocks and bonds, commodities, and other financial instruments. (ii) In addition, a customers account records shall contain the following information, if applicable: a. Source or sources of background and financial information (including estimates) concerning the customer b. Discretionary authorization agreement on file, name, relationship to customer and experience of person holding trading authority c. Date disclosure document(s) furnished to customer d. Nature and types of transactions for which account is approved (e. g. buying covered writing, uncovered writing, spreading, discretionary transactions) e. Name of registered representative f. Name of Registered Options Principal or Limited Principal8212General Securities Sales Supervisor approving account date of approval and g. Dates of verification of currency of account information. (iii) Members shall consider utilizing a standard account approval form so as to ensure the receipt of all the required information. (iv) Refusal of a customer to provide any of the information called for in subparagraph (i) shall be so noted on the customers records at the time the account is opened. Information provided shall be considered together with the other information available in determining whether and to what extent to approve the account for options trading. (v) A record of the information obtained pursuant to this subparagraph and of the approval or disapproval of each such account shall be maintained by the member as part of its permanent records in accordance with paragraph (b)(17). (C) Verification of Customer Background and Financial Information The background and financial information upon which the account of every new options customer that is a natural person has been approved for options trading, unless the information is included in the customers account agreement, shall be sent to the customer for verification within fifteen (15) days after the customers account has been approved for options trading. A copy of the background and financial information on file with a member shall also be sent to the customer for verification within fifteen (15) days after the member becomes aware of any material change in the customers financial situation. Members shall satisfy the initial and subsequent verification of customer background and financial information by sending to the customer the information required in subparagraphs (B)(i)a. through f. hereof, as contained in the members records and providing the customer with an opportunity to correct or complete the information. In all cases, absent advice from the customer to the contrary, the information will be deemed to be verified. Within fifteen (15) days after a customers account has been approved for options trading, a member shall obtain from the customer a written agreement that the customer is aware of and agrees to be bound by FINRA rules applicable to the trading of option contracts and, if he desires to engage in transactions in options issued by The Options Clearing Corporation, other than solely for OCC Cleared OTC Options, that the customer has received a copy of the current disclosure document(s) required to be furnished under this subparagraph (16) and that he is aware of and agrees to be bound by the rules of The Options Clearing Corporation. In addition, the customer shall indicate on such written agreement that he is aware of and agrees not to violate the position limits established pursuant to paragraph (b)(3) and the exercise limits established pursuant to paragraph (b)(4). (E) Uncovered Short Option Contracts Each member transacting business with the public in writing uncovered short option contracts shall develop, implement and maintain specific written procedures governing the conduct of such business which shall include, at least, the following: (i) Specific criteria and standards to be used in evaluating the suitability of a customer for writing uncovered short option transactions (ii) Specific procedures for approval of accounts engaged in writing uncovered short option contracts, including written approval of such accounts by a Registered Options Principal (iii) Designation of a specific Registered Options Principal(s) as responsible for approving customer accounts that do not meet the specific criteria and standards for writing uncovered short option transactions and for maintaining written records of the reasons for every account so approved (iv) Establishment of specific minimum net equity requirements for initial approval and maintenance of customer accounts writing uncovered short option transactions and (v) Requirements that customers approved for writing uncovered short options transactions be provided with a special written statement for uncovered option writers approved by FINRA that describes the risks inherent in writing uncovered short option transactions, at or prior to the initial writing of an uncovered short option transaction. (17) Maintenance of Records (A) In addition to the requirements of Rules 2268. 5340 and Rule 4510 Series, every member shall maintain and keep current a separate central log, index or other file for all options-related complaints, through which these complaints can easily be identified and retrieved. The central file shall be located at the principal place of business of the member or such other principal office as shall be designated by the member. At a minimum, the central file shall include: (i) identification of complainant (ii) date complaint was received (iii) identification of registered representative servicing the account (iv) a general description of the matter complained of and (v) a record of what action, if any, has been taken by the member with respect to the complaint. For purposes of this subparagraph, the term options-related complaint shall mean any written statement by a customer or person acting on behalf of a customer alleging a grievance arising out of or in connection with options. Each options-related complaint received by a branch office of a member shall be forwarded to the office in which the separate, central file is located not later than 30 days after receipt by the branch office that is the subject of the complaint. A copy of every options-related complaint shall also be maintained at the branch office that is the subject of the complaint. (B) Background and financial information of customers who have been approved for options trading shall be maintained at both the branch office servicing the customers account and the principal supervisory office having jurisdiction over that branch office. Copies of account statements of options customers shall also be maintained at both the branch office supervising the accounts and the principal supervisory office having jurisdiction over that branch for the most recent six-month period. With respect solely to the above-noted record retention requirements applicable to principal supervisory offices, however, the customer information and account statements may be maintained at a location other than the principal supervisory office if such documents and information are readily accessible and promptly retrievable. Other records necessary to the proper supervision of accounts shall be maintained at a place easily accessible both to the branch office servicing the customers account and to the principal supervisory office having jurisdiction over that branch office. (18) Discretionary Accounts (A) Authorization and Approval (i) No member and no person associated with a member shall exercise any discretionary power with respect to trading in option contracts in a customers account, or accept orders for option contracts for an account from a person other than the customer, except in compliance with the provisions of NASD Rule 2510 and unless: a. The written authorization of the customer required by NASD Rule 2510 shall specifically authorize options trading in the account and b. the account shall have been accepted in writing by a Registered Options Principal or Limited Principal8212General Securities Sales Supervisor. (ii) Each firm shall designate specific Registered Options Principals as described below to review discretionary accounts. A Registered Options Principal other than the Registered Options Principal or Limited Principal8212General Securities Sales Supervisor who accepted the account shall review the acceptance of each discretionary account to determine that the Registered Options Principal or Limited Principal8212General Securities Sales Supervisor accepting the account had a reasonable basis for believing that the customer was able to understand and bear the risk of the strategies or transactions proposed, and shall maintain a record of the basis for such determination. Every discretionary order shall be identified as discretionary on the order at the time of entry. Discretionary accounts shall receive frequent appropriate supervisory review by a Registered Options Principal who is not exercising the discretionary authority. The provisions of this subparagraph (18) shall not apply to discretion as to the price at which or the time when an order given by a customer for the purchase or sale of a definite number of option contracts in a specified security shall be executed, except that the authority to exercise time and price discretion will be considered to be in effect only until the end of the business day on which the customer granted such discretion, absent specific, written contrary indication signed and dated by the customer. This limitation shall not apply to time and price discretion exercised in an institutional account, as defined in Rule 4512 (c), pursuant to valid Good-Till-Cancelled instructions issued on a not held basis. Any exercise of time and price discretion must be reflected on the order ticket. (iii) Any member that does not utilize computerized surveillance tools for the frequent and appropriate review of discretionary activity must establish and implement procedures to require specific Registered Options Principals who have been designated to review discretionary accounts to approve and initial each discretionary order on the day entered. (B) Record of Transactions A record shall be made of every transaction in option contracts in respect to which a member or person associated with a member has exercised discretionary authority, clearly reflecting such fact and indicating the name of the customer, the designation and number of the option contracts, the premium and the date and time when such transaction was effected. Where the discretionary account utilizes options programs involving the systematic use of one or more options strategies, the customer shall be furnished with a written explanation of the nature and risks of such programs. (A) No member or person associated with a member shall recommend to any customer any transaction for the purchase or sale (writing) of an option contract unless such member or person associated therewith has reasonable grounds to believe upon the basis of information furnished by such customer after reasonable inquiry by the member or person associated therewith concerning the customers investment objectives, financial situation and needs, and any other information known by such member or associated person, that the recommended transaction is not unsuitable for such customer. (B) No member or person associated with a member shall recommend to a customer an opening transaction in any option contract unless the person making the recommendation has a reasonable basis for believing, at the time of making the recommendation, that the customer has such knowledge and experience in financial matters that he may reasonably be expected to be capable of evaluating the risks of the recommended transaction, and is financially able to bear the risks of the recommended position in the option contract. (20) Supervision of Accounts Each member that conducts a public customer options business shall ensure that its written supervisory system policies and procedures pursuant to Rules 3110. 3120. and 3130 adequately address the members public customer options business. No branch office of a member shall transact an options business unless the principal supervisor of such branch office accepting options transactions has been qualified as either a Registered Options Principal or a Limited Principal8212General Securities Sales Supervisor provided that this requirement shall not apply to branch offices in which no more than three registered representatives are located, so long as the options activities of such branch offices are appropriately supervised by either a Registered Options Principal or a Limited Principal8212General Securities Sales Supervisor. (C) Headquarters Review of Accounts Each member shall maintain at the principal supervisory office having jurisdiction over the office servicing customer accounts, or have readily accessible and promptly retrievable, information to permit review of each customers options account on a timely basis to determine: (i) the compatibility of options transactions with investment objectives and with the types of transactions for which the account was approved (ii) the size and frequency of options transactions (iii) commission activity in the account (iv) profit or loss in the account (v) undue concentration in any options class or classes, and (vi) compliance with the provisions of Regulation T of the Federal Reserve Board. (21) Violation of By-Laws and Rules of FINRA or The Options Clearing Corporation (A) In FINRA disciplinary proceedings, a finding of violation of any provision of the rules, regulations or by-laws of The Options Clearing Corporation by any member or person associated with a member engaged in transactions involving options issued, or subject to issuance, by The Options Clearing Corporation, may be deemed to be conduct inconsistent with just and equitable principles of trade and a violation of Rule 2010. (B) In FINRA disciplinary proceedings, a finding of violation of any provision of the FINRA rules, regulations or By-Laws by any member engaged in option transactions may be deemed to be conduct inconsistent with just and equitable principles of trade and a violation of Rule 2010. (22) Stock Transfer Tax Any stock transfer or similar tax payable in accordance with applicable laws and regulations of a taxing jurisdiction upon the sale, transfer or delivery of securities pursuant to the exercise of an option contract shall be the responsibility of the seller (writer) to whom the exercise notice is assigned in the case of a call option contract or the exercising holder in the case of a put option contract except that (A) in the case of a call option contract where the incidents of the tax are attributable solely to the exercising holder, the member representing such holder or another member which acts on its behalf as a clearing member of The Options Clearing Corporation, the tax shall be the responsibility of the exercising holder, and (B) in the case of a put option contract where the incidents of the tax are attributable solely to the seller (writer) to whom the exercise notice is assigned, the member representing such seller (writer) or another member which acts on its behalf as a clearing member of The Options Clearing Corporation, the tax shall be the responsibility of such seller (writer). Each delivery of securities subject to such tax must be accompanied by a sales ticket stamped in accordance with the regulations of the State imposing such tax, or if required by applicable law, such tax shall be remitted by the clearing member having responsibility therefor to the clearing corporation through which it customarily pays stock transfer taxes, in accordance with the applicable rules of such clearing corporation. (23) Tendering Procedures for Exercise of Options (A) Exercise of Options Contracts (i) Subject to the restrictions established pursuant to paragraphs (b)(4) and (b)(8) hereof and such other restrictions that may be imposed by FINRA, The Options Clearing Corporation or an options exchange pursuant to appropriate rules, an outstanding option contract issued by The Options Clearing Corporation may be exercised during the time period specified in the rules of The Options Clearing Corporation by the tender to The Options Clearing Corporation of an exercise notice in accordance with rules of The Options Clearing Corporation. An exercise notice may be tendered to The Options Clearing Corporation only by the clearing member in whose account the option contract is carried. Members may establish fixed procedures as to the latest time they will accept exercise instructions from customers. (ii) Special procedures apply to the exercise of standardized equity options on the business day of their expiration, or, in the case of standardized equity options expiring on a day that is not a business day, on the last business day before their expiration (expiring options). Unless waived by The Options Clearing Corporation, expiring standardized equity options are subject to the Exercise-by-Exception (Ex-by-Ex) procedure under The Options Clearing Corporation Rule 805. This Rule provides that, unless contrary instructions are given, standardized equity option contracts that are in-the-money by specified amounts shall be automatically exercised. In addition to The Options Clearing Corporation rules, the following FINRA requirements apply with respect to expiring standardized equity options. Option holders desiring to exercise or not exercise expiring standardized equity options must either: a. take no action and allow exercise determinations to be made in accordance with The Options Clearing Corporations Ex-by-Ex procedure where applicable or b. submit a Contrary Exercise Advice by the deadline specified below. (iii) Exercise cut-off time. Option holders have until 5:30 p. m. Eastern Time (ET) on the business day of expiration, or, in the case of a standardized equity option expiring on a day that is not a business day, on the business day immediately prior to the expiration date to make a final exercise decision to exercise or not exercise an expiring option. Members may not accept exercise instructions for customer or non-customer accounts after 5:30 p. m. ET. (iv) Submission of Contrary Exercise Advice. A Contrary Exercise Advice is a form approved by the national options exchanges, FINRA or The Options Clearing Corporation for use by a member to submit a final exercise decision committing an options holder to either: (1) not exercise an option position which would automatically be exercised pursuant to The Options Clearing Corporations Ex-by-Ex procedure or (2) to exercise a standardized equity option position which would not automatically be exercised pursuant to The Options Clearing Corporations Ex-by-Ex procedure. A Contrary Exercise Advice may be canceled by filing an Advice Cancel or resubmitted at any time up to the submission cut-off times specified herein. For customer accounts, members have until 7:30 p. m. ET to submit a Contrary Exercise Advice. For non-customer accounts, members have until 7:30 p. m. ET to submit a Contrary Exercise Advice if such member employs an electronic submission procedure with time stamp for the submission of exercise instructions by option holders. Members are required to manually submit a Contrary Exercise Advice by 5:30 p. m. ET for non-customer accounts if such members do not employ an electronic submission procedure with time stamp for the submission of exercise instructions by option holders. Each member shall establish fixed procedures to ensure secure time stamps in connection with their electronic systems employed for the recording of submissions to exercise or not exercise expiring options. For purposes of this Rule 2360(b)(23)(A), the terms customer account and non-customer account shall have the meanings as defined in The Options Clearing Corporation By-laws. Contrary Exercise Advices and/or Advice Cancels may be submitted by any member to: a. a place designated for that purpose by any national options exchange of which it is a member and where the standardized equity option is listed b. a place designated for that purpose by any national options exchange that lists and trades the standardized equity option via a member of such exchange if the member is not a member of such exchange c. any national options exchange of which it is a member and where the standardized equity option is listed via The Options Clearing Corporation in a form prescribed by The Options Clearing Corporation or d. any national options exchange where the standardized equity option is listed via The Options Clearing Corporation in a form prescribed by The Options Clearing Corporation, provided the member is a member of The Options Clearing Corporation. (v) In those instances when The Options Clearing Corporation has waived the Ex-by-Ex procedure for an options class, members must either: a. submit to any of the places listed in subparagraphs (iv)a. through d. above, a Contrary Exercise Advice, within the time limits specified in subparagraph (iv) above if the holder intends to exercise the standardized equity option, or b. take no action and allow the standardized equity option to expire without being exercised. The applicable underlying security price in such instances will be as described in The Options Clearing Corporation Rule 805(1), which is normally the last sale price in the primary market for the underlying security. In cases where the Ex-by-Ex procedure has been waived for an options class, The Options Clearing Corporation rules require that members wanting to exercise such options must submit an affirmative Exercise Notice to The Options Clearing Corporation, whether or not a Contrary Exercise Advice has been filed. (vi) Members that maintain proprietary or public customer positions in expiring standardized equity options shall take necessary steps to ensure that final exercise decisions are properly indicated to the relevant national options exchange with respect to such positions. Members that have accepted the responsibility to indicate final exercise decisions on behalf of another member also shall take necessary steps to ensure that such decisions are properly indicated to the relevant national options exchange. Members may establish a processing cut-off time prior to FINRAs exercise cut-off time at which they will no longer accept final exercise decisions in expiring standardized equity options from customers. (vii) Members may effect or amend exercise decisions for standardized equity options after the exercise cut-off time (but prior to expiration) under the following circumstances: a. in order to remedy mistakes or errors made in good faith b. to take appropriate action as the result of a failure to reconcile unmatched option transactions or c. where extraordinary circumstances restricted a customers or members ability to inform the respective member of such decisions (or a members ability to receive such decisions) by the cut-off time. The burden of establishing an exception for a proprietary or customer account of a member rests solely on the member seeking to rely on such exception. (viii) In the event a national options exchange or The Options Clearing Corporation provides advance notice on or before 5:30 p. m. ET on the business day immediately prior to the business day of expiration, or, in the case of a standardized equity option expiring on a day that is not a business day, the business day immediately prior to the last business day before the expiration date, indicating that a modified time for the close of trading in standardized equity options on such business day of expiration, or, in the case of a standardized option expiring on a day that is not a business day, such last business day before expiration will occur, then the deadline for an option holder to make a final decision to exercise or not exercise an expiring option shall be 1 hour 30 minutes following the time announced for the close of trading on that day instead of the 5:30 p. m. ET deadline found in subparagraph (iii) above. However, members have until 7:30 p. m. ET to deliver a Contrary Exercise Advice or Advice Cancel to the places specified in subparagraphs (iv)a. through d. above for customer accounts and non-customer accounts where such member firm employs an electronic submission procedure with time stamp for the submission of exercise instructions. For non-customer accounts, members that do not employ an electronic procedure with time stamp for the submission of exercise instructions are required to manually deliver a Contrary Exercise Advice or Advice Cancel within 1 hour and 30 minutes following the time announced for the close of trading on that day instead of the 5:30 p. m. ET deadline found in subparagraph (iv) above. (ix) The filing of a final exercise decision, exercise instruction, exercise advice, Contrary Exercise Advice or Advice Cancel required by subparagraph (A) hereof does not serve as a substitute to the effective notice required to be submitted to The Options Clearing Corporation for the exercise or non-exercise of expiring standardized equity options. (x) Submitting or preparing an exercise instruction after the exercise cut-off time in any expiring standardized equity option on the basis of material information released after the exercise cut-off time is activity inconsistent with just and equitable principles of trade. (xi) The exercise cut-off requirements contained in this subparagraph (A) do not apply to any currency option or standardized index option products listed on a national options exchange. (B) In the event a member receives and acts on an exercise instruction (for its own proprietary account or on behalf of a customers account) pursuant to an exception set forth in subparagraphs a. B. or c. of subparagraph (A)(vii) hereof, the member shall maintain a memorandum setting forth the circumstances giving rise to such exception and shall file a copy of the memorandum with the Market Regulation Department of the national options exchange trading the option, if it is a member of such exchange, or FINRAs Market Regulation Department if it is not a member of such exchange, no later than 12:00 p. m. ET, on the business day following that expiration. Such memorandum must additionally include the time when such final exercise decision was made or, in the case of a customer, received, and shall be subject to the requirements of SEA Rules 17a-3(a)(6) and 17a-4(b). (C) Allocation of Exercise Assignment Notices. (i) Each member shall establish fixed procedures for the allocation to customers of exercise notices assigned in respect of a short position in option contracts in such members customer accounts. Such allocation shall be on a first in-first out or automated random selection basis that has been approved by FINRA or on a manual random selection basis that has been specified by FINRA. Each member shall inform its customers in writing of the method it uses to allocate exercise notices to its customers accounts, explaining its manner of operation and the consequences of that system. (ii) Each member shall report its proposed method of allocation to FINRA and obtain FINRAs prior approval thereof, and no member shall change its method of allocation unless the change has been reported to and been approved by FINRA. The requirements of this subparagraph (C) shall not be applicable to allocation procedures submitted to and approved by another self-regulatory organization having comparable standards pertaining to methods of allocation. (iii) Each member shall preserve for a three-year period sufficient work papers and other documentary materials relating to the allocation of exercise assignment notices to establish the manner in which allocation of such exercise assignment notices is in fact being accomplished. (D) Delivery and Payment Delivery of the shares of an underlying security upon the exercise of an option contract and payment of the aggregate exercise price in respect thereto, shall be effected in accordance with the rules of The Options Clearing Corporation. As promptly as practicable after the exercise of an option contract by a customer, the member shall require the customer to make full cash payment of the aggregate exercise price in the case of a call option contract or to deposit the underlying stock in the case of a put option contract, or, in either case, to make the required margin deposit in respect thereto if such transaction is effected in a margin account, in accordance with the applicable regulations of the Federal Reserve Board and Rule 4210. As promptly as practicable after the assignment to a customer of an exercise notice, the member shall require the customer to deposit the underlying stock in the case of a call option contract if the shares of the underlying security are not carried in the customers account, or to make full cash payment of the aggregate exercise price in the case of a put option contract, or, in either case, to make the required market deposit in respect thereof, if such transaction is effected in a margin account, in accordance with Rule 4210 and the applicable regulations of the Federal Reserve Board. (24) Options Transactions and Reports by Market Makers in Listed Securities Every member who is an off-board market maker in a security listed on a national securities exchange shall report to FINRA in accordance with such procedures as may be prescribed by the Board of Governors, transactions involving 50 or more option contracts on such listed securities which are either directly for the benefit of (A) the member or (B) any employee, partner, officer, or director of the member who, by virtue of his position with the member, is directly involved in the purchase or sale of the underlying security for the firms proprietary account(s) or is directly responsible for supervision of such persons or who by virtue of his position in the firm, is authorized to, and regularly does, obtain information on the proprietary account(s) of the member in which the underlying security is traded. This subparagraph shall apply to all options transactions including those executed on an exchange to which the member may belong. (c) Portfolio Margining Disclosure Statement and Acknowledgement The special written disclosure statement describing the nature and risks of portfolio margining, and acknowledgement for an eligible participant signature, required by Rule 4210 (g)(5)(C) shall be in a format prescribed by FINRA or in a format developed by the member, provided it contains substantially similar information as in the prescribed FINRA format and has received the prior written approval of FINRA. .01 Position Limit Examples The following examples illustrate the operation of position limits established by Rule 2360(b)(3) (all examples assume a position limit of 25,000 contracts and that the options are standardized options): (a) Customer A, who is long 25,000 XYZ calls, may at the same time be short 25,000 XYZ calls, since long and short positions in the same class of options (i. e. in calls only, or in puts only) are on opposite sides of the market and are not aggregated for purposes of paragraph (b)(3). (b) Customer B, who is long 25,000 XYZ calls, may at the same time be long 25,000 XYZ puts. Paragraph (b)(3) does not require the aggregation of long call and long put (or short call and short put) positions, since they are on opposite sides of the market. (c) Customer C, who is long 20,000 XYZ calls, may not at the same time be short more than 5,000 XYZ puts, since the 25,000 contract limit applies to the aggregation of long call and short put positions in options covering the same underlying security. Similarly, if Customer C is also short 20,000 XYZ calls, he may not at the same time be long more than 5,000 puts, since the 25,000 contract limit applies separately to the aggregation of short call and long put positions in options covering the same underlying security. (d) Customer D, who is short 2,000,000 shares of XYZ, may be long up to 45,000 XYZ calls, since the hedge exemption contained in paragraph (b)(3)(A)(ii)a.1. permits Customer D to establish an options position up to 25,000 contracts in size. In this instance, 25,000 of the 45,000 contracts are permissible under the basic 25,000 position limit and the remaining 20,000 contracts are permissible because they are hedged by the 2,000,000 short stock position. .02 In connection with the delta hedging exemptions for members and non-member affiliates in Rule 2360(b)(3)(A)(ii)b. FINRA will require broker-dealer(s) to satisfy the following conditions in order for FINRA to deem no control relationship, in accordance with Rule 2360(a)(6), to exist between affiliates and between separate and distinct trading units within the same entity: 8226160160operate the trading unit(s) requesting non-aggregation treatment independently of other trading units controlled by the broker-dealer, and disclose to FINRA the trading objective of the trading unit(s) requesting non-aggregation treatment 8226160160 create internal firewalls and information barriers to segregate the trading unit(s) receiving non-aggregation treatment from other trading units controlled by the broker-dealer to prevent the flow of information (e. g. trades, positions, trading strategies) 8226160160 conduct all trading activity of the trading unit(s) requesting non-aggregation in a segregated account, which shall be reported to FINRA as such 8226160160 maintain regulatory compliance oversight and internal controls and procedures addressing the non-aggregation arrangement 8226160160 retain written records of information concerning the non-aggregated account, including, but not limited to, trading personnel, names of personnel making trading decisions, unusual trading activities, disciplinary action resulting from breach of the broker-dealers systems firewalls and information-sharing policies, and the transfer of securities between the broker-dealers non-aggregated accounts, which information shall be promptly made available to FINRA upon its request 8226160160 promptly provide to FINRA a written report at such time there is any material change with respect to the non-aggregated account, which FINRA will use as a basis to reexamine its determination of non-aggregation and 8226160160 provide a written acknowledgement that FINRA reserves the right to (1) impose additional restrictions and conditions with respect to the granting and removal of non-aggregation, and (2) freeze any position above the applicable position limit if FINRA determines that aggregation has become necessary due to changed circumstances. Generally, the presumption of control in these types of arrangements will become easier to rebut as the physical separation between the trading units increases. For example, FINRA will require that trading units located on the same floor of a building be physically isolated from each other to ensure that no inappropriate communication will take place between individuals staffed in the applicable trading units. .03 Position Limits for Exchange-Traded Funds The position limit for a conventional option contract on an ETF that is not listed in Rule 2360(b)(3)(A)(iii)a.6. and does not also underlie a standardized option shall be the basic limit of 25,000 contracts. To qualify for a position limit of more than 25,000 contracts, a member must apply for an increased position limit in accordance with Rule 2360(b)(3)(A)(iii)b. Rule 2220. Options Communications with the Public Amended by SR-FINRA-2014-051 eff. Dec. 11, 2014. Amended by SR-FINRA-2014-045 eff. Dec. 1, 2014. Amended by SR-FINRA-2014-027 eff. July 17, 2014. Amended by SR-FINRA-2013-055 eff. Dec. 23, 2013. Amended by SR-FINRA-2013-027 eff. Nov. 7, 2013. Amended by SR-FINRA-2011-065 eff. Dec. 5, 2011. Amended by SR-FINRA-2011-036 eff. July 29, 2011. Amended by SR-FINRA-2010-060 eff. Dec. 15, 2010. Amended by SR-FINRA-2009-041 eff. Sep. 7, 2010. Amended by SR-FINRA-2009-032 eff. May 11, 2009. Amended by SR-FINRA-2008-032 and SR-FINRA-2009-005 eff. Feb. 17, 2009. Amended by SR-FINRA-2007-035 eff. June 23, 2008. Amended by SR-FINRA-2008-007 eff. Feb. 28, 2008. Amended by SR-NASD-2007-044 eff. Feb. 1, 2008. Amended by SR-FINRA-2007-002 eff. July 31, 2007. Amended by SR-NASD-2007-013 eff. April 2, 2007. Amended by SR-NASD-2006-007 eff. Feb. 12, 2007. Amended by SR-NASD-2007-007 eff. Jan. 25, 2007. Amended by SR-NASD-2006-100 eff. Oct. 26, 2006. Amended by SR-NASD-2006-099 eff. Oct. 12, 2006. Amended by SR-NASD-2006-097 eff. Aug. 10, 2006. Amended by SR-NASD-2006-087 eff. Aug. 1, 2006. Amended by SR-NASD-2005-087 eff. Aug. 1, 2006. Amended by SR-NASD-2006-025 eff. Feb. 16, 2006. Amended by SR-NASD-2005-097 eff. Aug. 10, 2005. Amended by SR-NASD-2005-040 eff. March 30, 2005. Amended by SR-NASD-2004-153 eff. Feb. 28, 2005. Amended by SR-NASD-2002-134 eff. Feb. 3, 2003. Amended by SR-NASD-00-36 eff. Feb. 15, 2001. Amended by SR-NASD-98-92 eff. Jan. 11, 1999. Amended by SR-NASD-98-78 eff. Dec. 21, 1998. Amended by SR-NASD-98-23 eff. June 12, 1998. Amended by SR-NASD-98-02 eff. April 14, 1998. Amended by SR-NASD-98-15 eff. March 19, 1998. Amended by SR-NASD-97-28 eff. Aug. 7, 1997. Amended by SR-NASD-95-55 eff. Jan. 22, 1996. Amended by SR-NASD-95-56 eff. Dec. 29, 1995. Amended by SR-NASD 94-60 eff. June 21, 1995. Amended by SR-NASD-94-54 eff. Apr. 20, 1995. Amended by SR-NASD-93-03 eff. Nov. 1, 1994. Amended by SR-NASD-94-27 eff. Aug. 19, 1994. Amended by SR-NASD-94-07 eff. Mar. 18, 1994. Amended to include former Appendix E by SR-NASD-93-48 eff. Mar. 8, 1994. Amended by SR-NASD-93-73 eff. Jan. 5, 1994. Amended by SR-NASD-88-54 eff. Feb. 9, 1990 Amended by SR-NASD-85-21 SR-NASD-85-10 SR-NASD-85-05 38 SR-NASD-80-10 eff. Sept. 13, 1985 Amended by SR-NASD-89-17 eff. June 28, 1989 Jan. 7, 1987 Oct. 1986 Sept. 13, 1985. Amended by SR-NASD-80-26 eff. Apr. 1, 1985 Nov. 30, 1983 Aug. 2, 1983 July 5, 1983 Dec. 15, 1981 Dec. 7, 1981 Jan. 15, 1981. Amended by SR-NASD-80-14 eff. Oct. 22, 1980. Amended by SR-NASD-80-07 eff. May 16, 1980. Amended by SR-NASD-79-16 eff. May 15, 1980. Amended by SR-NASD-77-23 eff. Nov. 15, 1978. Adopted by SR-NASD-76-08 eff. Jan. 13, 1977.
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